工銀國際首席經濟學家程實團隊在最新的周報稱，伴隨境外需求開始轉弱，貿易條件下滑將對人民幣貶值產生持續的壓力。因此，持續通過「逆周期因子」來穩定人民幣滙率將勢在必行。
程實團隊稱，主導本輪人民幣滙率走勢的仍是國內外市場的基本面因素。其中，8月中旬以來，人民幣快的貶值首先取決於聯儲局貨幣政策的態度變化。其次相比歐羅和日圓，人民幣兌美元的貶值幅度相對較小(歐羅兌美元年內貶值超過15%，日圓超過30%)。
周報指出，美元主導的利率平價因素對人民幣8月貶值產生的影響非常顯著。另一方面，近段時間中國疫情的再度抬頭、主要省份限電政策以及中期借貸便利(MLF)利率下調，也在一定程度上加速了人民幣的貶值。
8月人民幣兌美元下跌2.2%，為連續第5個月下跌，當月跌幅也較7月明顯擴大，僅次於4月的3.69%跌幅。
