宏利投資管理發表第四季宏觀展望報告，指出未來一個季度的下行風險主要集中在中國，信貸、貨幣、財政、監管的政策緊縮的延遲效應，可能會繼續拖累經濟增長，情況也許會稍超於預期或打算，而且更廣泛的監管緊縮措施將持續到2022年。
宏利環球首席經濟師兼環球宏觀策略主管Frances Donald在報告中稱，不足為奇的是，投資者對中國的情緒依然消極。最重要的是，該行認為中國並沒有做好準備來應對與滯脹環境相關的風險。
該行認為，市場面臨三大類下行風險，認為現在不是做大賭注的時候。除中國外，另外兩大風險是貨幣、財政政策錯誤，以及變種新冠病毒和滯脹、供應衝擊。
踏入第四季，該行認為最糟糕的滯脹擔憂已經被市場消化。在貨幣政策方面，雖然目前的環境可能感覺比幾個月前更加鷹派，但預計央行在進入年底時將採取更加鴿派的立場，特別是在2022年。
宏利依然認為，通脹將在2022年緩和，全球增長將保持相對高位，特別是在美國。
